中新網 6月24日電(金融頻道張明燕)23日，保監會公布《關于開展老年人住房反向抵押養老保險試點的指導意見》(以下簡稱《意見》)，7月1日起老年人住房反向抵押養老保險試點將在北京、上海、廣州、武漢四地開始實行。對此，多位專家表示“以房養老”前景并不明朗，它是養老體制的補充，但未來風險的關鍵問題還是在于房產的估值上可能出現爭議，老年人的權益很難得到保障。

以房養老”國外很普遍 國內是養老體制補充

所謂“以房養老”，即房屋產權擁有者把自有產權的房子抵押給銀行、保險公司等金融機構，金融機構在綜合評估借款人年齡、生命期望值、房產現在價格等因素后，每月給房主一筆固定的養老金，房主繼續獲得居住權。

“以房養老”在國外是一種較為普遍的養老方式，《鄭州晚報》在4月9日的報道中提到，美國政府和一些金融機構還推出“以房養老”的“倒按揭”貸款，對象為62歲以上的老年人；日本“以房養老”通常選用“倒按揭”形式，適用于55歲以上的人群。

而在中國，“以房養老”將會怎樣發展？對外經濟貿易大學教授王國軍在接受中新網金融頻道采訪時表示，“以房養老”前景并不明朗，它是養老體制的補充，只適合一部分群體，傳統習慣上老人會把房產留給子女。發展前景需要看制度設計是否科學合理。

中新網金融頻道采訪幾位市民表示不會抵押房產。北京工商大學經濟學院保險學系主任王緒瑾表示，此次試點是利好消息，但是利好有限。

保監會有關部門負責人當天答記者問時表示，反向抵押養老保險只是通過市場化手段運作的一種補充養老方式，是為已擁有房產的老年人提供一種增加養老資金來源的選擇，并稱“不會影響老年人傳統的養老方式”。

保險和房地產聯姻 風險系數加大

“以房養老”把保險和房地產結合在一起，如何進行有效的風險管控？對此，對外經濟貿易大學副教授徐高林對中新網金融頻道提出了四個風險因素：房價波動、利率波動、壽命波動和現金流風險。他說保監會在調研的基礎上對風險已經做出了一道防線，試點城市房價抗跌，我們更要關注未來發展過程中的“意外風險”，在試點期內不斷的總結、學習。

風險的關鍵問題還是在于房產的估值問題。王國軍指出，房價一旦下跌，對保險公司和銀行和個人都是一個大問題，究竟誰來承擔這樣一個損失，銀行、保險公司都不敢參與進來，還是需要制度設計的合理，讓人們沒有后顧之憂。此外，王國軍還提出了人們廣為關注的“70年產權”問題，他說，將來產權到70年以后房屋如何處置將會是一個大問題。

顯然，房價波動并不是唯一的風險因素。徐高林還提出兩個問題，一個是完全獨立產權和房產處置的問題，也就是繼承人和保險公司之間未來會在房產價值上可能出現爭議，對房產的處置達不成一致；二是房屋中途意外的風險，老年人的權益很難得到保障。

關于投保人對產品的選擇，王國軍說投保人需要根據自己的風險承擔能力和意愿來選擇。根據保險公司對于投保人所抵押房產增值的處理方式不同，試點產品分為參與型反向抵押養老保險產品和非參與型反向抵押養老保險產品。參與型產品指保險公司可參與分享房產增值收益，通過評估，對投保人所抵押房產價值增長部分，依照合同約定在投保人和保險公司之間進行分配。非參與型產品指保險公司不參與分享房產增值收益，抵押房產價值增長全部歸屬于投保人。

市場潛力大 保險公司需把握

《意見》的出臺敲定“以房養老”試點，雖風險重重，但也是對養老制度的創新。徐高林表示認同保監會的框架，制度設計相對周密，保監會做出了相對成熟的方案，增加了老年人的養老方式，推動了老年人的養老制度，“是個好事”。

在《南方日報》6月19日的報道中顯示，國家“十二五”規劃指出，從2011年到2015年，全國60歲以上老年人將由1.78億增加到2.21億。據中國證券網5月9日報道，險企對養老地產的熱衷源于市場前景廣闊。有券商研究報告認為，到2050年中國老年人消費需求將達到5萬億元，當前每年為老人提供的產品總價值不足1000億元。

保險公司做好養老保險，會嘗到這塊大蛋糕不少甜頭。王國軍表示，中國的人口基數大，13億人口老齡化問題也越來越突出，保險公司在評估風險和收益的基礎上，設計出好的產品，這將是一個很大的市場。